HSBC, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) bu yıl faiz oranlarında bir gevşeme yapmayacağına dair beklentilerini sürdürdüğünü ve 2025 yılında faiz indirimlerinin daha hızlı bir şekilde gerçekleşmesini beklediğini açıkladı.
HSBC, "Gevşeme döngüsünün önümüzdeki yıl başlamasını ve politika faizinin 2025 sonunda yüzde 30 olmasını beklemeye devam ediyoruz" ifadelerini kullandı.
"Enflasyon beklentileri hedefe yakın tutulmalı"
Enflasyon beklentilerinin hedefe yakın tutulması gerektiğine vurgu yapan banka, "Eğer politika yapıcılar enflasyon beklentilerini hedefe daha yakın bir seviyeye sabitleme konusunda ciddilerse, reel faiz oranlarını uzun bir süre yüksek tutacak bir gevşeme hızı görmeyi bekleriz" değerlendirmesinde bulundu.
"Sıkı para politikası sağlam bir temel oluşturdu"
HSBC'nin yayımladığı son rapora göre, Haziran 2023'ten bu yana uygulanan sıkı para politikası ve diğer istikrar tedbirleri, Türk ekonomisini daha sağlam bir temele oturttu. Enflasyon ve dış açık sorunları yavaş da olsa iyileşme gösterirken, yatırımcı güveni arttı ve sermaye girişleri güçlendi. Merkez Bankası da rezervlerini önemli ölçüde artırdı.
"Ekonomi yönetimi ortodoks ve güvenilir kalacak"
Banka, raprounda tahmin ufkunda politika ortamının ortodoks ve güvenilir kalacağını öngörüsünü sürdürdü. Makro risklerin azalmasıyla birlikte, politika yapıcıların odağının, Türkiye ekonomisinin karşı karşıya olduğu arz yönlü zorluklara kayacağı tahmininde bulunuldu. Orta vadeli program da bu doğrultuda Ar-Ge yatırımları, ithalat bağımlılığının azaltılması, işgücü piyasası reformları ve vergi adaleti gibi alanlara odaklandığı belirtildi.
"Yıl sonu enflasyonu yüzde 45 olacak"
HSBC, GSYH büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize ederek, hem bu yıl hem de önümüzdeki yıl için yüzde 3 civarında bir büyüme öngördü. Rapora göre, 2024'ün 3. ve 4. çeyreğinde hafif bir daralmanın ardından, 2025'te kademeli bir toparlanma bekleniyor. Bu yavaş toparlanmanın enflasyonun kademeli olarak düşmesine yol açacağını belirten HSBC, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 45, 2025 sonu için ise yüzde 28 olarak belirledi.
Mali Konsolidasyon Önemli
HSBC, dış dengelerdeki iyileşme sayesinde cari açığın bu yıl ve gelecek yıl GSYH'nin yüzde 2'sinde veya altında kalacağı tahmininde de bulundu. Raporda mali açık ve cari açığa ilişkin şu ifadeler yer aldı:
Gevşeme döngüsünün önümüzdeki yıl başlamasını ve politika faizinin 2025 sonunda yüzde 30 olmasını beklemeye devam ediyoruz. Ancak şimdi indirimlerin 2025'e daha fazla önden yüklendiğini görüyoruz. Dış dengeler fiyat dinamiklerinden daha fazla iyileşme gösterdi ve şimdi cari açığın bu yıl ve gelecek yıl GSYH'nin yüzde 2'sinde veya altında kaldığını görüyoruz, bu daha önce öngördüğümüzden biraz daha düşük.
Son mali sonuçlar da düşündüğümüzden daha iyi oldu: bu yıl daha küçük bir manşet açık görüyoruz (GSYH'nin %5,7'sinden %5,0'ına). Gelecek yıl için açık tahminimizi değiştirmeyerek GSYH'nin yüzde 3,5'i olarak koruyoruz, ancak riskler daha büyük bir açığa doğru yönelebilir. Mayıs-haziran aylarında parça parça açıklanan mali konsolidasyon paketi ihmal edilebilir boyutta kaldı ve orta vadeli program gelecek yıl için daha küçük bir açık tahmini gösteriyor, çünkü büyük ölçüde depremle ilgili harcamaların düşeceği tahmin ediliyor.
