Tüpraş 2026'nın İlk Çeyreğinde 3,7 Milyar TL Kâr Açıkladı
Tüpraş, 2026 yılının ilk çeyreğinde 3,7 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 127 milyon TL'lik kâr ile karşılaştırıldığında yıllık bazda %2.820'lik bir artışı ifade ediyor. Ancak, net kârın 3,8 milyar TL düzeyindeki analist beklentilerinin hafif altında kalması dikkat çekici. Ülkemizdeki en büyük petrol rafinerisi olan Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş., bu çeyrekte 258 milyar TL hasılat elde etti ve bu rakam piyasa konsensüsünü (238 milyar TL) geçmeyi başardı.
Kapasite Kullanım Oranı ve Satış Performansı
Tüpraş, ilgili dönemde %95 kapasite kullanım oranına ulaşarak 2017 yılından bu yana ilk çeyreklerdeki en yüksek düzeyi kaydetti. Şirket, satışlarını yıllık bazda %15 artırarak 7,4 milyon ton seviyesine ulaştı. Yurt içi satışlardaki %20'lik artışın temel itici gücünü ise motorin satışları oluşturdu. Geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde 4,1 dolar olan net rafineri marjı, bu çeyrekte 9,4 dolara yükselerek, Tüpraş'ın kendi beklentilerini de aştı.
FAVÖK ve Operasyonel Kârlılık
Operasyonel kârlılık açısından Tüpraş'ın FAVÖK'ü (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) 15,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı dönemine göre %24'lük bir artış gösterdi. FAVÖK marjı ise %6 seviyesinde sabit kalarak yıllık bazda yatay bir seyir izledi. Net kâr açısından ise 3,7 milyar TL'lik rakam, 3,8 milyar TL'lik piyasa konsensüsünün altında kalmış olsa da, 2025 yılının ilk çeyreğindeki 127 milyon TL'lik net kârın %2.820 üzerinde gerçekleşti.
Net Nakit Pozisyonu ve Gelecek Beklentileri
Tüpraş'ın net nakit pozisyonu, bir önceki çeyreğe göre %20'lik bir artışla 74,7 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirket, 2026 yılı genelinde 29 milyon ton üretim ve 30 milyon ton satış gerçekleştirmeyi planlıyor. Net rafineri marjı beklentisi 6-7 dolar bandında belirlenirken, kapasite kullanım oranının yıl genelinde %95-100 aralığında olması öngörülüyor. Yatırım harcamalarının ise 700 milyon dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Sonuç
Tüpraş, güçlü satış performansı ve artan kârlılık ile dikkat çekiyor. Ancak, analist beklentilerinin altında kalan net kâr, piyasa üzerinde nasıl bir etki yaratacak?
